本周，加密货币与零售交易领域迎来重大格局变化。BitMEX正筹备退出市场，而此时永久掉期合约正获得更广泛的认可。监管发展继续重塑数字资产的交易方式，交易所和经纪商则回应着不断变化的投资者需求与市场结构。与此同时，零售交易活动虽从近期高点有所回落，但仍处于历史高位；多家经纪商报告了创纪录的业绩；自营交易与交易所基础设施领域涌现出新的举措。整体而言，本周的动态反映了一个在增长、监管与结构变革中寻求平衡的行业。
BitMEX即将关闭，其帮助创造的市场仍在前行
BitMEX宣布将于9月23日关闭其交易平台，在经过战略业务评估后结束其11年的运营。新账户注册已停止，现有交易将逐步过渡至仅减仓模式，随后在最终关闭前平仓。该交易所曾在2017-2018年牛市期间通过推广永久掉期合约彻底改变了加密衍生品市场，为交易者提供高杠杆产品，成为行业标准。其衰落源于多年的监管压力，包括因反洗钱失败而遭受的美国处罚，同时受监管的美国交易场所越来越多地推出本土永久产品，挑战了BitMEX所建立的离岸模式。
永久掉期合约在创造者之外持续扩张
尽管BitMEX正在消失，永久掉期合约却进入了新的增长阶段。该产品已从离岸加密交易所扩展到受监管的美国市场、去中心化交易场所，并日益扩展到传统资产类别。其资金费率机制、清算引擎和保险基金创造了一种连续交易的杠杆工具，吸引了零售交易者和专业做市商。竞争对手通过稳定币抵押、整合现货市场和更广泛的产品范围扩展了该模式，最终在流动性上超越了BitMEX。下一阶段预计永久合约将与传统杠杆产品展开更直接的竞争，因为交易所将采用全天候合成交易模式覆盖更广泛的资产。
美国为加密永久合约开辟明确的监管路径
BitMEX的关闭也凸显了自离岸交易所首次开发加密永久合约以来美国监管格局的变化。商品期货交易委员会（CFTC）已撤回早期指引，批准了受监管的比特币永久产品，并为提供永久合约的交易所和中介机构建立了更清晰的框架。包括Bitnomial和Kalshi在内的受监管交易场所现在有了上市本土产品的明确路径，而Coinbase Financial Markets可在特定条件下提供某些外国永久合约的访问。尽管离岸交易所仍主导全球交易量，但经纪商和交易所现在有了进入美国市场的可识别监管路径，前提是满足与连续交易相关的运营、披露和风险管理要求。
BDSwiss离岸业务疑似下线
BDSwiss似乎已关闭其离岸零售业务，其全球网站停止运行，新账户注册功能被禁用。访客现被重定向至一个名为BDS Markets的登录页面，而尝试创建新账户则被拒绝。
尽管该经纪商的塞舌尔牌照仍显示为有效，但Finance Magnates未能获得澄清，其新闻联系人邮箱被退回。这一发展发生在该集团塞浦路斯牌照被撤销、公司品牌重塑以及近年来大量员工离职之后。与此同时，Trustpilot上的客户投诉持续涉及提现问题和涉及前BDSwiss客户的账户转账争议。
CFI报告上半年交易活动创历史纪录
CFI Financial Group公布了其有史以来最强劲的上半年业绩，报告2026年前六个月交易量达5.34万亿美元。第二季度交易量达到3.03万亿美元，较上年同期翻倍有余，活跃客户数和执行交易量也有所增长。金属类交易最活跃，其次是股指，移动平台占据了大多数客户交易。本季度，CFI还拓展了更多市场，在巴西获得监管批准，扩大了在拉丁美洲的业务，并在海湾地区推出了新产品。该公司表示，目前通过全球15家受监管实体运营。
两家经纪商月交易量突破2万亿美元
FM Intelligence的第二季度数据显示，EC Markets和TMGM成为首批在同一季度内月均交易量超过2万亿美元的经纪商。EC Markets以月均2.11万亿美元的交易量位居榜首，略高于TMGM。这一里程碑反映了行业内大型经纪商的持续整合，尽管整体市场从第一季度的纪录高点有所降温。FM Intelligence还宣布，其长期发布的季度PDF报告将被持续更新的Data Lab服务取代，提供滚动经纪商排名、交易量和市场分析，而非季度快照。
零售经纪商交易量在创纪录的第一季度后回落
根据FM Intelligence的数据，零售外汇和差价合约交易量在第二季度有所放缓，较上一季度创纪录水平下降9.3%。尽管有所下降，但交易活动总体与去年同期持平，表明交易需求仍处于历史高位。
在总体数据之下，经纪商排名发生了显著变化，多家公司在过去12个月内迅速攀升。数据还显示，许多大型经纪商报告的交易量大部分来自传统外汇之外，指数、大宗商品、股票和加密产品占据了绝大多数交易活动。
前Citadel高管创立新的差价合约风险投资公司
前Citadel Securities高管Bryan Seegers和Kevin Kimmel在获得伦敦风险投资公司Karatage的1000万美元种子轮投资后，推出了一家新的经纪公司。这家名为Epic Markets的初创公司计划建立一个面向零售交易者的多资产经纪平台，专注于机构级执行。公开细节仍然有限，但公司网站上的监管披露表明其打算提供差价合约。目前尚未公布任何监管牌照。这笔异常庞大的种子轮融资在差价合约行业乃至更广泛的风险投资市场中都十分突出，反映了投资者对创始人在市场结构和电子交易方面经验的信心。
伦敦证券交易所确认计划推出夜盘交易
伦敦证券交易所确认计划在2027年上半年推出一项独立的隔夜交易场所，初期将专注于交易所交易产品而非个股。该平台将在交易所正常交易时段之外运行，以服务寻求更大灵活性的全球投资者，尤其是亚洲投资者。此举反映了随着加密平台和多家美国交易所继续扩大全天候市场准入，对延长交易时段的需求日益增长。交易所表示，零售需求目前是推动该倡议的主要动力，但预计随着市场发展和更多产品可用，机构参与度将逐步增加。
延长交易的流动性问题依然存在
尽管有上市计划，但传统交易时段之外是否存在足够的流动性仍存疑问。批评者认为，在缺乏基础股票的情况下提供交易所交易产品，可能会使做市商的对冲复杂化，并在隔夜时段导致更宽的价差。交易活动减少也可能在大量订单进入相对缺乏流动性的市场时增加波动性。类似的担忧曾伴随美国的延长交易时段计划。尽管交易所将更长的交易时间视为满足不断变化的投资者预期（尤其是习惯于加密市场的零售交易者）的一种方式，但连续股票交易的成功最终将取决于持续的流动性。
越南针对使用离岸加密平台的零售交易者
根据一项新的监管法令，越南将从9月1日起对通过未经许可的交易所交易数字资产的个人处以罚款。使用未获许可平台的零售投资者可能面临最高5000万越南盾的罚款，而某些受限资产的罚款更高。这些措施标志着重大转变，将执法直接对准终端用户而非仅针对交易所。越南还计划根据严格的资本和所有权要求，仅许可有限数量的本土加密平台。对于交易所和经纪商而言，这些规定增加了在服务越南客户时客户验证、地理围栏和更广泛合规的重要性。
MiCA审查开启关于预测市场的新辩论
欧盟委员会对《加密资产市场法规》（MiCA）的审查进入新阶段，布鲁塞尔正式征求关于基于加密的预测市场和永久期货应归入MiCA还是现有金融市场监管法规的意见。
咨询截止日期已延长至9月30日，给予行业参与者更多时间影响未来政策。这一决定可能决定预测市场运营商是获得加密许可制度下的准入，还是受制于更严格的传统金融工具规则。随着预测市场在全球迅速扩张，此次咨询可能影响其在欧盟的长期未来。
金融委员会推出自营交易公司认证
金融委员会推出了一项专为自营交易公司设计的自愿认证计划，创建了一个涵盖交易规则、支付、风险管理和争议解决的独立框架。经过外部审查满足所需标准的公司将获得认证并接受持续监控，交易者则有权进入该组织的独立争议解决程序。该框架旨在为快速增长的自营交易行业引入更大的透明度和问责制，通过建立共同的行为标准和基于证据的评估。行业参与者称此举是朝着提升这一历来缺乏独立监督的市场信心迈出的一步。