摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley Investment Management）已推出追踪以太坊（Ethereum）和Solana的交易所交易产品，进一步拓展这家华尔街银行在比特币之外的数字资产产品线。
MSSE与MSOL正式上线NYSE Arca
摩根士丹利以太坊信托（Morgan Stanley Ethereum Trust）和摩根士丹利Solana信托（Morgan Stanley Solana Trust）于周二在NYSE Arca开始交易，代码分别为MSSE和MSOL。MSSE追踪以太坊（ETH）价格，MSOL追踪Solana网络原生资产SOL的价格。两只产品均收取0.14%的年管理费，在美国加密交易所交易产品中处于最低费率水平。
此次上市是在基金完成注册和挂牌流程后实现的。摩根士丹利向美国证券交易委员会（SEC）提交了必要文件后，NYSE Arca批准了这些产品。虽然通常被称为ETF，但摩根士丹利官方将MSSE和MSOL归类为交易所交易产品（ETP）。与现货加密ETF类似，它们持有数字资产，投资者可通过传统经纪账户获得价格敞口，而无需自行管理钱包或私钥。
质押带来额外收益来源
两只产品均可将部分持仓进行质押，以赚取区块链奖励。质押是指将代币委托给网络，帮助验证交易并保障权益证明（PoS）网络的安全。监管文件显示，MSSE计划将其以太坊持仓的50%至80%用于质押；MSOL则最多可将其全部Solana持仓（100%）进行质押。
质押服务提供商包括Figment、Galaxy的区块链基础设施业务以及Coinbase Canada。服务商和托管人将保留最多5%的质押奖励，剩余奖励归入基金。不过，最终回报仍主要取决于ETH和SOL的价格波动，而质押操作引入了额外的运营、流动性和网络风险。
摩根士丹利的入场或加剧费率竞争
摩根士丹利旗下产品的0.14%费率低于许多竞品以太坊和Solana产品的管理费。不过投资者还需考虑跟踪误差以及各发行方如何分配质押收入。MSSE和MSOL是美国银行附属资产管理公司发行的首批以太坊和Solana交易所交易产品，为美国投资者提供了又一条受监管的加密资产投资渠道，可通过应税经纪账户和符合条件的投资账户参与。
摩根士丹利今年早些时候已推出摩根士丹利比特币信托（代码MSBT），截至7月24日该产品净资约为3.92亿美元。此外，该行还通过E*TRADE平台扩展了直接加密资产访问权限，允许客户通过关联加密基础设施提供商Zerohash的账户买卖比特币、以太坊和Solana。
摩根士丹利还单独申请设立一家专注于数字资产的国家信托银行。其在机构加密市场中的角色也延伸至自身产品之外——LMAX集团近期任命摩根士丹利和KBW研究潜在出售或上市事宜，估值可能高达50亿美元。
加密ETF资金流依然不均
摩根士丹利此次发行正值美国加密基金表现参差不齐的时期。SoSoValue数据显示，比特币ETF已连续三个交易日出现净流出，此前曾连续七天净流入。以太坊基金在过去八个交易日中有六个交易日录得净流入。Solana产品同期有四个交易日净流入，两个交易日无净流动。
这些混合数据伴随着加密市场再度走弱。比特币在重新测试65000美元后回落，ETH和SOL同样面临抛售压力，交易员减少对风险资产的敞口。尽管如此，摩根士丹利在传统金融公司继续构建数字资产产品之际，扩大了其加密产品线。MSSE和MSOL的初期交易量和资产流入情况将揭示该行的品牌、低费率及质押结构能否从现有竞争对手手中吸引投资者。