国际货币基金组织（IMF）近日发布报告，对巴西快速扩张的稳定币市场发出严厉警告。报告指出，巴西稳定币市场已成为拉丁美洲最大的同类市场，其增长速度是传统资本流动的三倍。美元挂钩代币占巴西报告加密货币交易量的近89%，月交易额在60亿至80亿美元之间。IMF警告称，这种快速扩张可能使巴西金融体系更容易受到全球冲击的影响。
数据显示，巴西稳定币交易量从2019年的近乎为零，飙升至2024年底的1.857亿笔买卖交易。自2024年以来，活动急剧加速，仅2024年11月就记录了1820万笔交易。IMF发现，稳定币购买对全球市场冲击的敏感度是传统外国投资的两到三倍，这意味着在波动时期，资金进出巴西的速度会更快。
巴西企业越来越多地使用美元挂钩稳定币来管理货币风险并促进跨境转账，而零售用户则将其作为对冲本币贬值的工具。巴西即时支付系统Pix的普及降低了采用加密钱包和稳定币的学习门槛。尽管巴西已有加密货币监管法规，但IMF指出，在客户资产保护、稳定币发行规则以及反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）框架方面仍存在漏洞。
IMF将巴西加密货币市场描述为“庞大且快速增长”，并认为其与传统金融体系的联系日益紧密，这引发了更高的监管担忧。作为回应，巴西中央银行已经收紧了规则。今年4月，第561号决议限制电子外汇提供商使用数字资产进行某些国际支付和转账，转而要求跨境交易必须通过标准外汇渠道或非居民巴西雷亚尔账户进行。此举表明巴西有意将稳定币活动纳入正规金融体系，而非直接全面禁止。然而，IMF警告称，如果稳定币资金流继续以快于传统资本流的速度扩张，全球市场冲击可能更快地传导至巴西金融体系，从而放大经济稳定风险。