现象：每日午夜利用率脉冲式冲高
据Coin Metrics监测，以太坊主网Aave核心实例的USDC资金池每日UTC时间午夜前后出现利用率急剧飙升，峰值时资金利用率接近100%。这一现象自2025年5月起频繁出现，每分钟级别数据清晰显示流动性被大规模抽离后迅速回补。
原因：为资产快照而临时抽调流动性
追踪链上地址发现，一个标记为0x56957E411Ea83a0B4A0689C1fB0D1e5eA0d20149的钱包每日在UTC时间23:30左右从Aave提取约1.9亿美元USDC，数分钟后转入协调钱包0x31173Ed183e5a9450C3671018ec4d770c8A8bF18，并于午夜后立即重新存入Aave。资金最终汇入总控钱包0xf1edbf98dda764ec51de3776371f0f7d6f6156a8。
分析认为，此举大概率是相关投资方为每日出具持仓资产证明（即链上快照），临时从借贷池抽调流动性以完成合规核验。类似操作此前在Aave的PYUSD资金池中亦有发生。
影响：借款人承担额外利息损失
流动性抽离导致资金池利用率瞬时突破92%目标值，触发Aave双利率模型中的陡峭区间，借款年化利率从约4%飙升至14%。以100万美元借款为例，每日临时抽调期间需多支付约9美元利息，全年合计约3280美元。按USDC资金池18.9亿美元总借款规模估算，全体借款人每晚合计多承担1.7万美元利息，全年额外成本高达600万美元。
这些利息损失完全由与借款人自身行为无关的外部操作造成，凸显浮动利率借贷市场中第三方操作风险的严峻性。行业正探索固定利率借贷等解决方案以减轻此类冲击。
