7月28日，加密矿业与AI基础设施运营商Ionic Digital在纳斯达克直接上市首日表现强劲，股价从开盘价50美元上涨25.8%，收于62.90美元，涨幅约26%。此次上市不涉及新股发行或承销，而是通过直接挂牌方式进行，J.P. Morgan担任纳斯达克开盘流程的指定财务顾问。
据数据显示，Ionic Digital目前约有4490万股流通A类普通股，按收盘价计算，公司市值接近28亿美元。值得注意的是，约3700万股由Celsius债权人持有，这些股份源于Celsius Network破产重组计划。法庭批准的方案使债权人获得Ionic股份作为回收资产的一部分，此次上市为这些投资者提供了公开交易渠道。
纳斯达克官方于美国东部时间11:58:52通过一笔涉及149,252股的交割正式开盘交易IOND股票。开盘价50美元较纳斯达克参考价53美元低5.7%，但随后股价逆转走势，最终收于参考价上方18.7%。纳斯达克强调53美元并非发行价，仅作为开盘竞价参考，因Ionic此前无持续私募市场交易历史。该价格也与6月机构投资者以4亿美元私募认购755万股优先股的价格一致。复兴资本估算，参考价使Ionic市值达24亿美元，成为2021年以来美国最大直接上市案例。
Ionic Digital成立于2024年1月，旨在从Celsius Mining收购比特币挖矿资产及部分负债。公司正从比特币挖矿向高性能计算与AI基础设施转型。其主要资产是位于得克萨斯州沃德县的234兆瓦数据中心，已与AI基础设施提供商Nscale签署126个月租赁协议。预计该协议将在2037年1月前产生约19.5亿美元合同收入，固定月租将于2026年8月开始支付。若额外89兆瓦产能获批，总合同收入可达约26亿美元，但需获得公用事业和监管审批。
收入结构变化已在第一季度显现：数字基础设施租赁收入4400万美元，而比特币挖矿收入同比下降82%至740万美元。截至3月31日，公司共挖矿95.7枚BTC，持有国库2815.6枚BTC。这一策略跟随行业趋势——矿工因能源成本和网络竞争压力转向美元计价的长期AI数据中心合同。
Ionic Digital预计2026年全年营收1.9亿至1.95亿美元。第二季度初步估算净亏损3400万至3500万美元，调整后EBITDA为3600万至3700万美元（非GAAP指标，排除比特币公允价值变动及股权激励等）。公司尚未公布上市后首份财报日期，投资者将关注现金流、比特币销售、Nscale租赁付款及挖矿产能向AI转换的成本。此外，前Celsius债权人及其他持有人是否大量抛售也将影响股价走势。此前报道称，Celsius于2025年8月启动第三笔债权人偿付2.206亿美元，使已报告回收率升至64.9%（未计入Ionic股权未来价值）。