Amplify ETFs正式推出Amplify Fairlead Tactical Bitcoin ETF（BATS代码：BNAV），这是一只主动管理型比特币ETF，根据技术市场信号动态调整比特币敞口，而非维持固定配置。该ETF由Fairlead Asset Management担任副投资顾问，通过将比特币敞口在净资产的70%至150%之间动态调整，寻求长期资本增值，这标志着比特币ETF市场从被动“买入并持有”模型的重大转变。
此次发行使Amplify的比特币ETF产品线扩展至三只，反映出比特币ETF市场正进入新阶段——发行商越来越多地推出有别于直接现货敞口的差异化策略。BNAV并非直接持有比特币，而是主要通过比特币ETP期权及其他衍生品获得敞口。其基于规则的技术分析框架，综合评估多个时间维度的价格、动能和波动率，在有利条件下增加敞口，在弱势趋势中降低风险。
BNAV关键特性：
- 投资组合经理： Katie Stockton, CMT
- 费用率： 0.74%
- 投资目标： 通过主动比特币敞口实现长期资本增值
- 动态配置： 比特币敞口可在净资产的70%至150%之间调整
- 投资方法： 采用专有的、基于规则的技术模型，而非被动买入并持有
- 风险管理： 根据技术指标将市场划分为“风险偏好”和“风险规避”环境
- 基准配置： 正常市场条件下初始比特币敞口为70%
- 最大敞口： 在技术条件高度有利时，可提高至100%以上，最高150%
- 市场信号： 评估短期、中期和长期的价格、动能及波动率
- 组合构建： 至少将净资产的80%投资于比特币挂钩工具（包括比特币ETP期权和期货），剩余部分配置于美国国债、现金或现金等价物
- 不直接持有比特币： 通过衍生品和比特币挂钩金融工具获取敞口
- 定位： 旨在在整个市场周期内追求比传统买入并持有比特币策略更优的风险调整后回报
BNAV的技术模型建立在Fairlead Tactical Sector ETF（NYSE: TACK）所使用的方法论之上，后者采用多时间框架技术分析，并可在市场条件恶化时转向防御性资产。