摩根士丹利（Morgan Stanley）旗下新发行的以太坊信托（MSSE）和Solana信托（MSOL）于周二在纽约证交所阿尔卡交易所挂牌上市，首日合计成交额达3800万美元。这两只产品以0.14%的年管理费率入市，同时不参与质押收益分成，托管与质押服务商仅提取5%的质押奖励，整体成本低于市场上绝大多数同类基金。
数据显示，MSSE当日成交933,715股，吸引515万美元资金净流入；MSOL成交951,216股，成交额约1900万美元，但未产生新增流通份额。全美以太坊相关基金当日总流入约1450万美元，其中MSSE占比超三分之一；而Solana赛道基金整体净流出1810万美元，主要受Bitwise旗下BSOL基金大额赎回影响。
两款产品的定价约20美元/股，且均支持底层资产质押。MSSE常规市场下可将50%-80%的以太坊仓位用于质押，上限80%；MSOL质押策略更激进，最高可质押全部Solana代币，并预留部分应对赎回。质押净收益按月现金派发，最低保证按季度分红。
费率方面，摩根士丹利显著低于竞品：以Solana ETF为例，Bitwise BSOL管理费0.20%、质押分成6%；灰度GSOL管理费0.19%、分成7%；富兰克林邓普顿SOEZ分成8%；21Shares、富达、VanEck等分成更高达10%-25%。以太坊ETF中，贝莱德ETHB常规管理费0.25%、质押分成10%，灰度低成本产品管理费0.15%、分成6%，而摩根士丹利仅为0.14%且无质押分成。
尽管费率优势突出，摩根士丹利仍需追赶先发者积累的规模。截至发稿，Bitwise BSOL累计净流入8.92亿美元，贝莱德现货以太坊ETHA累计吸引114亿美元，带质押功能的ETHB也达5.29亿美元。但摩根士丹利拥有独特渠道壁垒：公司近16000名理财顾问管理2.6万亿美元客户资产，财富管理总规模达7.4万亿美元，覆盖超2000万客户。新品可通过ETRADE平台、企业员工理财及理财顾问网络触达传统投资者，而非仅限于加密原生群体。
彭博情报分析师Eric Balchunas评价，依托摩根士丹利的体量与触达能力，这两只新品是以太坊、Solana ETF面世以来最重要的新增供给。摩根士丹利已明确将加密货币与资产代币化定为重点业务，并与Galaxy Digital合作，允许合格高净值客户将加密资产置换为现货ETF份额。